¿Qué efectos tiene una política monetaria restrictiva?

Política fiscal contractiva

ResumenEl documento describe el fenómeno provocado por la rápida disminución del ritmo de subida de los precios en Polonia durante los años 2001-2002. Una rápida desinflación actúa de forma similar a la devaluación de la moneda nacional, lo que supone una mejora de las condiciones de exportación y, en consecuencia, debería conducir a una aceleración de las exportaciones. De hecho, como muestran los datos estadísticos citados, a partir de 2003 la exportación de mercancías se aceleró notablemente. Así pues, por un lado, la rígida política monetaria del periodo 1998-2004 supuso un visible descenso de la tasa de crecimiento del PIB, pero por otro lado, en las circunstancias económicas de la época, creó las condiciones para la promoción de las exportaciones.

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Política monetaria expansiva y contractiva

Una política monetaria restrictiva es un conjunto de medidas del banco central destinadas a combatir una tasa de inflación demasiado elevada. El objetivo es, por tanto, frenar la devaluación de la moneda en el mercado de divisas y restablecer la confianza de los agentes económicos en dicha moneda. Una política monetaria restrictiva se adopta en tiempos de fuerte crecimiento económico, en tiempos de sobrecalentamiento. Tiene el efecto de reducir la oferta monetaria en circulación.

El principal instrumento de que dispone el banco central para aplicar una política monetaria restrictiva es el aumento de los tipos de interés oficiales. Esto tiene el efecto de frenar la concesión de créditos a los agentes económicos, ya que el coste del crédito es más elevado. Es, por tanto, una forma de frenar la expansión de la oferta monetaria y de luchar así contra la inflación.

Para llevar a cabo una política monetaria restrictiva, el banco central también puede aumentar el coeficiente de reservas obligatorias. Como resultado, los bancos comerciales deben depositar una mayor proporción de sus depósitos en el banco central. Los bancos comerciales pueden entonces conceder menos créditos a los agentes económicos.

Política monetaria expansiva

La política monetaria consiste en la gestión de la oferta monetaria y de los tipos de interés por parte de los bancos centrales. Para estimular una economía tambaleante, el banco central bajará los tipos de interés, abaratando los préstamos y aumentando la oferta monetaria. Si la economía crece demasiado rápido, el banco central puede aplicar una política monetaria restrictiva, subiendo los tipos de interés y retirando dinero de la circulación.

La política fiscal, por otra parte, determina la forma en que el gobierno central gana dinero a través de los impuestos y cómo gasta el dinero. Para estimular la economía, un gobierno reducirá los tipos impositivos y aumentará su propio gasto; mientras que para enfriar una economía recalentada, subirá los impuestos y recortará el gasto. Hay un gran debate sobre si la política monetaria o la política fiscal es la mejor herramienta económica, y cada política tiene sus pros y sus contras.

La política monetaria se refiere a las medidas adoptadas por el banco central de un país para alcanzar sus objetivos de política macroeconómica. Algunos bancos centrales tienen como objetivo un determinado nivel de inflación. En Estados Unidos, el Banco de la Reserva Federal (la Fed) tiene el mandato de lograr el máximo empleo y la estabilidad de precios.

Efectos de la política monetaria

Kimberly Amadeo es una experta en economía e inversión en Estados Unidos y el mundo, con más de 20 años de experiencia en análisis económico y estrategia empresarial. Es la presidenta del sitio web económico World Money Watch. Como escritora de The Balance, Kimberly ofrece una visión del estado de la economía actual, así como de los acontecimientos pasados que han tenido un impacto duradero.

Hans Jasperson tiene más de una década de experiencia en la investigación de políticas públicas, con énfasis en el desarrollo de la fuerza laboral, la educación y la justicia económica. Sus investigaciones han sido compartidas con miembros del Congreso de Estados Unidos, agencias federales y responsables políticos de varios estados.

La política monetaria restrictiva es la forma en que los bancos centrales frenan el crecimiento económico. Se llama restrictiva porque los bancos restringen la liquidez. Reduce la cantidad de dinero y crédito que los bancos pueden prestar. Reduce la oferta de dinero encareciendo los préstamos, las tarjetas de crédito y las hipotecas. Eso constriñe la demanda, lo que frena el crecimiento económico y la inflación. La política monetaria restrictiva también se conoce como política monetaria contractiva.