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Política fiscal contractiva
En términos generales, las políticas monetarias contractivas y las políticas monetarias expansivas implican un cambio en el nivel de la oferta monetaria de un país. La política monetaria expansiva es simplemente una política que expande (aumenta) la oferta de dinero, mientras que la política monetaria contractiva contrae (disminuye) la oferta de la moneda de un país.
Todas ellas tienen un impacto directo en el tipo de interés. Cuando la Fed compra valores en el mercado abierto, hace que el precio de esos valores suba. En mi artículo sobre la reducción de impuestos a los dividendos, vimos que los precios de los bonos y los tipos de interés están inversamente relacionados. El Tipo de Descuento Federal es un tipo de interés, por lo que reducirlo es esencialmente reducir los tipos de interés. En cambio, si la Fed decide reducir los requisitos de reserva, esto hará que los bancos tengan un aumento en la cantidad de dinero que pueden invertir. Esto hace que el precio de las inversiones, como los bonos, suba, por lo que los tipos de interés deben bajar. Independientemente de la herramienta que utilice la Reserva Federal para ampliar la oferta monetaria, los tipos de interés bajarán y los precios de los bonos subirán.
Política fiscal expansiva deutsch
Política fiscal expansiva: Esta política está diseñada para impulsar la economía. Se utiliza sobre todo en épocas de alto desempleo y recesión. Consiste en que el gobierno baje los impuestos y gaste más, o una de las dos cosas. El objetivo es estimular la economía y garantizar que el poder adquisitivo de los consumidores no se debilite.
Impuestos: Los fondos en forma de impuestos directos e indirectos, las ganancias de capital de las inversiones, etc., ayudan al gobierno a funcionar. Los impuestos afectan a la renta del consumidor y los cambios en el consumo provocan cambios en el producto interior bruto (PIB) real.
El gasto público: Incluye los programas de bienestar, los salarios del gobierno, las subvenciones, las infraestructuras, etc. El gasto público tiene el poder de aumentar o disminuir el PIB real, por lo que se incluye como una herramienta de política fiscal.
Algunos de los objetivos clave de la política fiscal son la estabilidad económica, la estabilidad de los precios, el pleno empleo, la asignación óptima de recursos, la aceleración del ritmo de desarrollo económico, el fomento de la inversión y la formación de capital y el crecimiento.
Ventajas e inconvenientes de la política fiscal expansiva
Kimberly Amadeo es una experta en economía e inversión estadounidense y mundial, con más de 20 años de experiencia en análisis económico y estrategia empresarial. Es la presidenta del sitio web económico World Money Watch. Como escritora de The Balance, Kimberly ofrece una visión del estado de la economía actual, así como de los acontecimientos pasados que han tenido un impacto duradero.
Hans Jasperson tiene más de una década de experiencia en la investigación de políticas públicas, con énfasis en el desarrollo de la fuerza laboral, la educación y la justicia económica. Sus investigaciones han sido compartidas con miembros del Congreso de Estados Unidos, agencias federales y responsables políticos de varios estados.
La política monetaria restrictiva es la forma en que los bancos centrales frenan el crecimiento económico. Se llama restrictiva porque los bancos restringen la liquidez. Reduce la cantidad de dinero y crédito que los bancos pueden prestar. Reduce la oferta de dinero encareciendo los préstamos, las tarjetas de crédito y las hipotecas. Eso constriñe la demanda, lo que frena el crecimiento económico y la inflación. La política monetaria restrictiva también se conoce como política monetaria contractiva.
Ejemplos de política fiscal
Los marcos de política fiscal que se utilizan hoy en día, incluido el Pacto de Estabilidad y Crecimiento (PEC), se crearon para un mundo que ya no existe: un mundo en el que los tipos de interés eran positivos, el principal riesgo era una mayor inflación, y la política fiscal se permitía el lujo de ser pasiva e ignorar la estabilización cíclica. Con los tipos de interés a cero, donde se espera que permanezcan durante mucho tiempo, y con el principal riesgo de que la inflación sea demasiado baja, la política fiscal debe ser activa y contribuir a la estabilización cíclica. Esta contribución sostiene que la inercia y los sesgos de comportamiento son los principales impedimentos para una política fiscal más activa, analiza la relación deseada entre la política monetaria y la fiscal en diferentes configuraciones de tipos de interés e inflación, y propone una serie de principios para guiar la política fiscal en la zona del euro en el límite inferior cero.
Los tipos de interés están en mínimos históricos. En agosto de 2019, los tipos alemanes a 10 años alcanzaron un mínimo histórico del -0,71% y Alemania emitió, por primera vez, un bono a 30 años con un interés del 0%. Los bajos tipos de interés récord no se limitaron a los bonos AAA. Los tipos portugueses a 10 años alcanzaron el 0,07% y los españoles a 10 años cayeron al 0,03%. Los mercados también esperan que los tipos de interés se mantengan muy bajos durante mucho tiempo. Por ejemplo, los mercados esperan que los tipos alemanes a 10 años sigan siendo negativos dentro de cinco años. Por supuesto, los mercados pueden equivocarse. Pero también pueden tener razón. A lo largo de la última década, las expectativas del mercado de tipos de interés bajos o inferiores han resultado ser más acertadas que las advertencias de los economistas y los responsables políticos de que los tipos de interés más altos estaban a la vuelta de la esquina.
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