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Valor de mercado de los activos
En economía y teoría financiera, los analistas utilizan técnicas de paseo aleatorio para modelar el comportamiento de los precios de los activos, en particular de los precios de las acciones en los mercados de valores. Esta práctica se basa en la presunción de que los inversores actúan de forma racional y sin sesgos, y que en todo momento estiman el valor de un activo basándose en las expectativas futuras. En estas condiciones, toda la información existente afecta al precio, que sólo cambia cuando aparece nueva información. Por definición, la nueva información aparece de forma aleatoria e influye en el precio del activo de forma aleatoria.
Los estudios empíricos han demostrado que los precios no siguen completamente caminos aleatorios[1] Existen correlaciones seriales bajas (en torno a 0,05) a corto plazo, y correlaciones ligeramente más fuertes a largo plazo. Su signo y su fuerza dependen de una serie de factores.
Los investigadores han descubierto que algunas de las mayores desviaciones de los precios con respecto a los paseos aleatorios se deben a patrones estacionales y temporales. En particular, los rendimientos en enero superan significativamente a los de otros meses (efecto enero) y los lunes las cotizaciones bajan más que cualquier otro día. Los observadores han observado estos efectos en muchos mercados diferentes durante más de medio siglo, pero sin conseguir dar una explicación completamente satisfactoria de su persistencia.
Precio de la acción frente al valor razonable
Si es usted nuevo en el mercado de valores, quizá no sepa cómo se determina el precio de apertura de una acción. ¿Por qué la acción se abre a un precio específico que es mayor o menor que el precio de cierre del día anterior? ¿Qué determina este precio de apertura si la bolsa está cerrada?
El mercado de valores indio funciona durante cinco días, de lunes a viernes. La sesión normal de negociación se desarrolla entre las 9:15 y las 15:30 en las dos principales bolsas de valores de la India, la BSE y la NSE. Sin embargo, antes de la sesión de negociación normal, hay una pequeña sesión de preapertura de 9:00 a 9:15 todos los días. Este es el período en el que se decide el precio de apertura de las acciones.
Esto es lo que vamos a discutir en este post. Hoy vamos a hablar de cómo se determina el precio de apertura de una acción. Pero antes de discutirlo, hay algunos aspectos básicos que usted necesita saber primero.
Supongamos que durante el período de recogida de órdenes, la siguiente demanda (órdenes de compra) y la oferta (órdenes de venta) estaban disponibles para diferentes precios de las acciones de una empresa llamada “ABC”. He personalizado una tabla sencilla para facilitar la explicación.
Cómo calcular el valor razonable de una acción
El precio de una acción -o el precio de una acción- es la cantidad que costaría comprar una acción de una empresa. El precio de una acción no es fijo, sino que fluctúa según las condiciones del mercado. Es probable que aumente si se percibe que la empresa va bien, o que baje si la empresa no cumple las expectativas.
Inicialmente, los precios de las acciones se determinan a través de la oferta pública inicial (OPI) de una empresa, en la que el precio de una acción se fija en función de la oferta y la demanda percibidas de las acciones de esa empresa. Los precios suelen ser fijados por un bookrunner, un gestor principal designado específicamente para ayudar a la empresa a determinar un precio adecuado para su OPV.
Tras la OPV, el precio de las acciones de una empresa puede verse afectado por una serie de factores. Por ejemplo, cualquier aumento del número de acciones en el mercado haría bajar el precio, suponiendo que la demanda siga siendo la misma. Del mismo modo, cualquier reducción de la demanda -quizás debido a cambios en la dirección de la empresa- reducirá el precio de las acciones, siempre que la oferta se mantenga constante.
Cotización de las acciones
Los precios de las acciones cambian cada día por las fuerzas del mercado. Con esto queremos decir que los precios de las acciones cambian debido a la oferta y la demanda. Si hay más gente que quiere comprar una acción (demanda) que la que la vende (oferta), entonces el precio sube. A la inversa, si hay más gente que quiere vender una acción que comprarla, habrá más oferta que demanda y el precio bajará.
Entender la oferta y la demanda es fácil. Lo que es difícil de comprender es qué hace que a la gente le guste una acción concreta y no le guste otra. Esto se reduce a averiguar qué noticias son positivas para una empresa y qué noticias son negativas. Hay muchas respuestas a este problema y casi cualquier inversor al que se le pregunte tiene sus propias ideas y estrategias.
El factor más importante que afecta al valor de una empresa son sus beneficios. Los beneficios son las ganancias que obtiene una empresa y, a largo plazo, ninguna empresa puede sobrevivir sin ellos. Tiene sentido si se piensa en ello. Si una empresa nunca gana dinero, no va a seguir funcionando. Las empresas públicas están obligadas a informar de sus beneficios cuatro veces al año (una vez cada trimestre). Wall Street observa con rabiosa atención estos momentos, que se denominan temporadas de resultados. La razón es que los analistas basan el valor futuro de una empresa en su proyección de beneficios. Si los resultados de una empresa sorprenden (son mejores de lo esperado), el precio se dispara. Si los resultados de una empresa decepcionan (son peores de lo esperado), el precio caerá.
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